大涨35%！这波张坤起飞了-策马基金

这轮消费行情属张坤最强

最近在投资社区里，bo姐看到好多基民热议消费基金。

消费赛道的热度，随着行情上涨持续上升！根据Choice数据显示，截至2022年12月22日，

食品饮料行业11月以来大涨29.43%，在31个申万一级行业中位居第一。

消费的抢眼表现，也让不少投资者大吃一惊。

Bo姐记得11月之前，消费被北向资金大举减仓。尤其是贵州茅台，被北向资金们砸的哭爹喊娘，不少投资者也对消费赛道失去信心。

没曾想翻过11月，随即就是修复性大涨行情，食品饮料行业更是连涨近30%。

Bo姐也是挺感慨的，

在我A真是只有你想不到，没有它做不到。

而且在最近的大跌行情中，食品饮料为核心的消费赛道抗跌性较强，几乎没跌啥。

消费板块的亮眼表现，也让消费基金11月以来异彩纷呈。

Bo姐统计了一下，根据Choice数据显示，

截至今年12月22日，具有消费标签的基金共有162只，其中11月以来上涨20%以上的有37只。

区间净值增长最高的20只基金名单如下：

第一名是中融沪港深大消费，随后是很多基民包括bo姐在内大感意外的是张坤。

顶着那么大主动管理基金规模，1只174亿，1只532亿，张坤居然有2只基金净值上涨33%以上。

业绩最牛掰的易方达优质精选，也就是改名前的易方达中小盘混合，

11月以来净值大涨35.58%。

当然了，也有少数消费基金风格漂移玩脱了。

比如一只名称中标榜“消费精选”的基金，不仅没投消费反而去投了新能源。以今年三季报为例，基金对电力设备行业的配置高达76%。

结果偷鸡不成反蚀把米，净值不仅没涨反而大跌14%。

一边坚守白酒，一边拓展能力圈

话说消费基金的短、中、长期投资逻辑，bo姐前几天刚跟大家写过。在这篇《大涨近30%，领跑31个行业！》里面，感兴趣的小伙伴也可以点击蓝字跳转阅读。

今天，bo姐跟大家重点测评、对比下几位消费扛把子的表现。

经过管理规模、影响力、业绩表现综合衡量后，选出了张坤、刘彦春、萧楠、胡昕炜、焦巍5位。

第一，基金规模对比。

如果以他们管理时间最长的代表作基金为例，截至今年三季报，代表作基金的产品规模排序如下。

其中，刘彦春管理的景顺长城新兴成长混合A，规模依然高达393亿，仍旧是妥妥的巨无霸。然后是萧楠管理的易方达消费行业股票，规模也达268亿。

之后是胡昕炜、张坤、焦巍，基金规模比之前巅峰时均有所回落，不过基金规模均在170亿以上。

第二，管理年限对比。

管理基金年限方面，几位基金经理中任职年限最长的是张坤和萧楠，两人分别管理易方达优质精选混合、易方达消费行业股票长达10年以上。

bo姐刚开始还有些怀疑，太巧了吧？！但再次核对后确实如此，两人几乎是同一天开始管理基金。

然后是刘彦春和胡昕炜，分别管理各自的消费代表作基金7.72年、6.72年。

第三，重仓股对比。

接下来以基金三季报为例，对比看下几位基金经理的重仓股，这可是重头戏。

首先，从整体来看，

我们会发现5位基金经理均坚守食品饮料行业，即白酒股，且都是顶格重配。

比如张坤、萧楠，前4大重仓股都是白酒股，而且每只仓位9%以上。

持股集中度方面，除了胡昕炜十大重仓股合计54%，持股集中度角度，风险较为分散外，其他4位基金经理持股集中度均很高，在70%以上，甚至有3位在75%以上。

其次，5位消费顶流基金经理均在重仓白酒的基础上，做了一定的拓展延伸。

比如刘彦春，拓展配置了免税、医药、饲料、家电等行业龙头。

张坤则拓展配置了互联网，腾讯、京东、阿里都纳入持仓中，以及银行、乳业龙头公司和港交所。

易方达消费和汇添富消费因为是消费主题基金，所以跨圈拓展较少。但也并非没有动作，萧楠拓展配置了家电、汽车零部件、家居。胡昕炜则拓展了家电、乳品、免税、化妆品。

焦巍则拓展的有些“花”了，主要配置了医美、化妆品。不过石油、煤炭进如重仓股却让人费解，这是认为它们属于能源消费？

第四，短期业绩表现。

业绩表现方面，在11月以来的这波消费行情中，张坤是最能打的，然后是萧楠，其次是刘彦春和胡昕炜，最后是焦巍。

第五，长期业绩表现。

长期业绩对比又如何呢？如果从近5年维度对比的话，刘彦春近5年区间净值增长103.98%，其次是张坤的92.52%。然后是胡昕炜，近5年87.79%，最后是萧楠和焦巍。

当然了，

5位基金经理的近5年长期业绩回报，均大幅超越同期沪深300。

年度业绩方面，bo姐发现5位基金经理的逐年年度业绩相差不是太大，有消费主题基金的趋同性。

当然了，有较高的趋同性并非毫无差异。

细分来看，刘彦春和萧楠在2018年的跌幅明显较小。2021年，则是胡昕炜和焦巍的跌幅比较小。

连贯起来后则可以发现，刘彦春在近6年里表现出“能涨”、“扛跌”的双属性，萧楠在近6年里的表现也偏稳一些。不过，过于重仓单一赛道的整体波动依然很高。

在基金的评价指标方面

，bo姐跟大家统计了下5只基金近5年的信息比率、夏普比率，以及阿尔法和贝塔收益。按信息比率高低排序如下：

最后，跟大家总结下bo姐的观点：

在易方达中小盘更改名称和投资范围后，张坤在“优质企业”这个投资核心里策马狂奔，从业管理基金也10年以上。对于能拿长期、能扛住高集中度导致高波动的投资者，张坤无疑是位值得长期投资的基金经理。

当然了，也可以通过定投来优化投资体验。

对于着眼消费赛道，偏好稳健的投资者，bo姐认为胡昕炜管理的消费主题基金更好一些，

持股集中度适中，老胡也是细水长流型基金经理。

【风险提示

】本文仅供参考，不构成投资建议或承诺。市场有风险，投资需谨慎。

往期回顾

《疫情防控新阶段，这类基金的新起点！》

《被套怎么办？这样定投，每年多赚近20%！》

《暴跌近2%！人阳了，大盘阴了》

《大跌后，能抄底债基吗？》

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