招商基金再融资新规背景下以产业整合逻辑聚焦优质公司.

招商基金：再融资新规背景下以产业整合逻辑聚焦优质公司

2月17日晚间，招商基金就再融资新规做出解读。招商基金表示，此次新规在融资规模、发行对象、定价机制、批文有效期、减持、锁定机制等方面有了显著完善，这能降低上市公司融资门槛和投资者参与门槛，有利于提升各方参与再融资的积极性，从供需两端改善再融资市场环境。在此背景下，机构投资者应更多从产业整合逻辑而非套利思维出发去挑选项目、聚焦优质公司。

招商基金认为，在新规背景下，定增市场有望呈现以下两大趋势：第一，预计定增市场将被再度激活，项目供给有望大幅增加，有利于投资者从中精挑细选；第二，定增项目的分化将更为明显，在注册制和严监管的导向下，定增市场难现2015年-2016年的情况。因此，作为机构投资者，招商基金认为应更多从产业整合逻辑而非套利思维出发去挑选项目、聚焦优质公司，这无疑对参与方的专业化水平，提出了更高的要求。

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