意大利困局引发欧洲央行银行解决机制的担忧

意大利困局引发欧洲央行银行解决机制的担忧

意大利困局引发欧洲央行银行解决机制的担忧意大利困局引发欧洲央行银行解决机制的担忧2018年10月21日 星期日 10:59-据欧洲央行消息人士向MNI表示，在意大利预算方案与欧盟规定发生冲突之际，市场重现贷款机构和公共财政之间“恶行循环”担忧，因此欧洲央行官员对欧元区破产银行解决机制不足的担忧与日俱增。

虽然《银行复苏和清算指令》（BRRD）于2014年颁布，欧盟试图为统一处置基金（SPF）提供600亿欧元的保障金的做法还没有得到最终认可，此外，设立联合存款保险机制的尝试也遭遇了德国的反对。在要求贷款机构持有相应资本金的提议被撤销后，有关成员国银行持有本国主权债券的规模的疑问仍挥之不去。

与此同时，意大利政府债券持续遭遇抛压也在渐渐侵蚀意大利银行的资本，目前意大利银行仍在解决超过2500亿欧元的不良贷款。

-恶性循环

本周五意大利银行股再度遭到沉重抛压，西雅那银行和BPM银行股价双双跌逾5%，米兰股市午间收盘裕信银行（Unicredit）跌逾4%，10年期意大利债券收益率上升至4年新高。

虽然欧盟已经解决了西班牙和意大利银行业危机，但在解决机制不足的情况下，意大利出现银行危机的后果不免令人担忧。

一名欧洲央行消息人士向MNI透露，“所有人都默认意大利出现危机的时候–在一个实力不容小觑的国家出现危机时，解决机制将不起作用，而且无法按预想方式进行”。

虽然意大利的大型银行资本金充足，欧洲央行官员仍担心某些贷款机构在出现流动性短缺的时候需要追加担保品。

-欧洲稳定机制（ESM）保障

欧盟财长在6月份同意让欧洲稳定机制为统一处置基金（SRF）划拨600亿欧元，但还在等待最终的认可。

消息人士称，“目前有几套不同的提案，但从政治立场来看，我认为德国和法国不会追加任何的支持”。

与此同时，意大利银行救助已经凸显了《银行复苏和清算指令》的局限。2017年意大利有两家银行破产，在欧盟统一处置委员会认定这两家银行的影响力达不到系统性级别后，意大利政府实行了救助，尽管欧洲监管机构的规定要求债权人承担损失。

另一位欧洲央行消息人士称，欧洲监管机构撤除了此前的国家解决工具，但并未出台与之替代的欧盟机制。

第二位消息人士称，“欧元区的各大银行只有接受欧洲统一监管的基础上才称得上欧洲银行，欧洲监管的银行业规定通常处于混乱状态”。“监管机构权责重叠导致应对行动无效。”

第二名欧洲央行消息人士称，“银行业联盟的初衷是负担和风险共担，由于成员国之间的不信任逐步增加，这一初衷已经被抛诸脑后。而就是这种雄心勃勃的目标才有助于打破银行和主权债务之间持续存在的恶性循环”。他补充道，仅仅保留系统重要性的银行的救助处置程序是不公平的。

“规模较小的非系统性银行只能通过清算作为解决危机的终极办法”，“这不仅是欧盟一体化进程的倒退，也是对整个一体化的质疑”。

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