禁止信用违约掉期交易无助于解决希腊债务问题

理财规划阅读 189 2024-04-03 19:00:04

禁止信用违约掉期交易无助于解决希腊债务问题更新时间：2010-3-12 2:51:15 在欧盟官员眼中，信用违约掉期市场是引发希腊债务危机的罪魁祸首。

这可能有其道理。因为目前债券定价时可以参考信用违约掉期水平，而希腊债券信用违约掉期的走高增加了这一债务负担业已沉重的国家发行新债时所须支付的利息。

不过，禁止信用违约掉期方面的投机性交易并不能解决希腊债务问题，欧盟的含糊其辞同样也无助于问题的解决。欧盟领导人表达了将在希腊从公开市场筹资面临困难时加以援助的意愿，但并未给出明确承诺。

希腊巨额的负债和赤字令投资者感到恐慌，纷纷要求希腊债券有更高的收益率。去年希腊赤字额达到国内生产总值的12.7%，同时该国4月份和5月份需要偿付约230亿欧元的债券本金和利息。希腊仅今年就需要筹集约540亿欧元，该国目前的负债总额已大大超过GDP。

受此影响，希腊主权评级向投资级区间的低端逐步靠近。投资者对于希腊实现雄心勃勃的赤字削减目标缺乏信心。希腊计划通过增加税收和削减支出在年底前将赤字占GDP比重降低至8.7%。

德国央行行长韦伯周二接受德国电视台n-tv采访时就表示：应该解决的是产生问题的根本原因，而非令问题暴露的工具。韦伯是最有可能接替将于明年退休的特里谢担任欧洲央行行长的人选。

欧洲央行和欧盟领导人在如何援助希腊方面含糊其辞也难以令希腊受益。

目前还不清楚欧洲央行信贷危机期间推出的紧急贷款安排于今年年底结束后，希腊国债在作为抵押品时将受到怎样的对待。韦伯在电视节目中接受路透社采访时表示，可能的解决办法是对于未达到欧洲央行正常评级标准的证券将计入更大折扣。

由于存在上述这些不确定性，尽管希腊债券的信用违约掉期近期在创下新高后有所回落，但市场对这种信贷风险保护工具的需求预计不会减弱。

问题的关键在于，希腊债务问题存在很多不确定性，而且希腊自身的根本问题需要很长时间才能解决。禁止投资者参与信用违约掉期市场无助于加快问题的解决。

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