索罗斯温和通胀利好全球平衡增长维系欧元

理财会议阅读 180 2024-05-16 21:23:27

索罗斯：温和通胀利好全球平衡增长维系欧元

索罗斯：温和通胀利好全球平衡增长维系欧元更新时间：2011-1-28 9:05:55 　　美国索罗斯基金管理公司主席乔治索罗斯周三在达沃斯论坛发表演讲，他对商品价格上涨、新兴市场通胀压力、英国减赤措施及欧洲债务问题发表了自己独特的看法。

温和通胀利好全球经济

索罗斯称，商品价格上扬和中国的高通胀利好全球经济，因这帮助降低通缩风险。

索罗斯认为，通胀忧虑和通缩现实形成一个颇为不利的局面，商品价格攀升带来通胀压力，中国的高通胀局面及该国工资水平的快速增长又推高商品价格。

他另外表示，因量化宽松使得实际利率为负并大大提振股市人气，因此通胀对股市影响不大。

需限制国际资本流动

索罗斯称，资本流动有时具有破坏性，因此有必要限制国际资本的流动，监管机构应适时调整保证金及资本要求。

索罗斯指出，美国市政债务问题将为2012年美国经济的一出“闹剧”，届时，许多市政服务将不得不被削减。此外，通胀压力上升也将使工会联盟工资谈判的压力变大。

英国或再次陷入衰退

索罗斯称，英国政府必需重新考虑其减赤计划，否则会存在经济重归衰退的风险。

他表示：“英国政府可能会在减赤措施起到效果后感到有必要调整该举措，不可能在完全执行减赤计划的同时避免经济出现衰退。”

因严寒天气重创服务和零售业，英国10年第四季度GDP意外下滑0.5％，这意味着在卡梅伦政府执行减赤措施前英国经济便已开始出现萎缩。

欧洲经济增长的不平衡可导致欧元土崩瓦解

索罗斯称，若欧洲经济增长的不平衡问题得不到妥善解决，欧元或面临崩溃的危险，欧洲决策者需要帮助增长缓慢的经济体。

债务危机催生“赢家和输家”，整体来讲欧洲应对的还算到位。因弱势欧元利好出口，德国从欧债危机中获益。

但他表示：“赢家和输家的分别将导致严重的后果。”

欧债危机绷得最紧的一根弦

本轮金融危机爆发近四年来，尽管全球经济增长已在一定程度上加速，但全球金融稳定仍有待巩固，重大政策面临的挑战也有待解决——国际货币基金组织1月25日发布的《全球金融稳定报告》在提醒着人们。

欧洲银行业与主权债务危机、去杠杆化、新兴市场资本流入、监管改革等问题成为构成当前全球金融稳定的关键因素。

一些国家“主权债务与银行业风险之间的负面互相作用”正对一些融资市场造成干扰

这场金融危机留给我们的一大启示便是——货币政策与财政政策的支持在短期内是有帮助的，但这样的支持却无法替代长期问题的结构性解决方案。

IMF强调，很多遭受危机的国家面临的根本问题正是主权债务与金融部门风险的“有害关联”，尤其对那些深陷债务危机的欧元区国家而言，目前的局势仍然亟待针对财政与银行业脆弱度的相关措施。

主权债务更加关联银行风险

IMF在报告中指出：“尽管自2010年10月上一次发布《全球金融稳定报告》以来，市场环境已有所改善，但总体而言欧元区主权风险已加剧并扩散至更多国家。”

报告警告称，一些国家的政府债券溢价已经远远超出去年5月欧债危机巅峰时期的最高水平，其中爱尔兰面临的压力尤其严重，并已导致欧盟、欧洲央行与IMF联手出资进行救助。希腊和爱尔兰的平均主权债务收益率与葡萄牙之间的相关度仍然较高，最近几个月葡萄牙与这些国家债券风险的相关度急剧上升，意大利也有所上升。

尽管这些风险仍然控制在欧元区范围之内，但一些国家“主权债务与银行业风险之间的负面互相作用”正对一些融资市场造成干扰。

IMF的数据显示，在那些主权债务压力最大的国家里，金融机构的信用违约掉期溢价增幅最大，而这种相关度已经比2008年高了不少。

随着银行业主权债务占GDP比重在过去几年中显著攀升，IMF称，一些国家以及他们的主要银行在2011年面临着大量融资需求。融资压力与银行业持续脆弱性的双重压力，使得金融系统面对市场波动时显得高度敏感而不堪一击。

对于欧盟，IMF提出了四大优先政策建议：采取进一步可靠的银行业压力测试，增加欧洲金融稳定机构的有效规模和灵活性，部署并加强欧元区范围内的清算机制，欧洲央行继续对银行提供额外流动性。

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