金融地产后浪来袭下半年市场风格如何切换

金融、地产“后浪来袭”下半年市场风格如何切换？

下半年首个交易日突破3000点后，沪指今日继续走强，涨幅逾2%，两市交易量破万亿元，外资增量资金涌入，消费、科技股表现不错，金融、地产股更是抢眼，券商股掀起涨停潮。

市场分析人士认为，短期市场风格的转换主要由于前期创业板指打下头阵后，人气得到较大提升，沪指突破3000点是众望所归，主板蓝筹股的拉升仍看作以补涨为主。低估值的价值风格存在阶段性的风格偏移，估值逐步回归到合理水平，但在经济整体弱复苏的背景下，大概率不具备特别大的强趋势，市场风格不会大幅转换。

两市交易破万亿元

7月2日，A股“量价齐升”，市场“喜气洋洋”。上证指数震荡走高，收涨2.13%至3090.57点；深证成指上涨1.29%，收报12269.49点；创业板指上涨0.2%，收报2424.39点。今年上半年创业板指一路走高，大涨35.6%，跑赢全场。

1560只上证指数成份股中有1245只收涨，其中123只股票涨幅超过5%，创力集团、中泰证券、百联股份等个股表现抢眼。按照上证指数的贡献度来看，贡献度前十中有九只是金融个股，包括中国人寿、中国平安、中信建投；而贵州茅台对上证指数贡献度第一，今日收涨3.33%至1544元/股。绿地控股、中国石化、王府井等股票对大盘贡献度排名靠前。

两市交易明显放量，今日成交额升至10801亿元。值得注意的是，上一次两市成交额破万亿元是3月10日。市场人士告诉《国际金融报》记者，成交量持续放大，体现市场人气回暖，有利于市场情绪稳定。

“短期市场风格的转换主要由于前期创业板指打下头阵后给予人气有较大提升，沪指突破3000点是众望所归，主板蓝筹股的拉升仍看作以补涨为主。”粤开证券认为，沪指在冲关前券商股已有所发力，略作修正后券商板块再度拔高，对市场人气的带动有非常正面的信号意义。一旦沪指在3000点稳固之后，后续科技股仍将有演绎机会。

市场风格转变？

今日市场情绪较高，板块、个股收涨居多，沪深两市一共2964只股票上涨，其中涨停股103只。科技、消费股表现不错，地产、金融股更为强势。28个申万一级行业中有25个飘红，综合、医疗生物、农林牧渔微跌，非银金融大涨5.52%，房地产、采掘、建筑材料、银行等板块领涨，食品饮料、商业贸易、通信等板块表现也不错。

值得一提的是，券商概念板块涨逾7%，48只相关股票集体飘红，47只个股涨幅超过5%，中泰证券、招商证券、光大证券“涨势如虹”，山西证券、浙商证券等也十分火爆。

格上研究中心认为：“在经济整体弱复苏的背景下，大概率不具备特别大的强趋势，市场风格不会大幅转换。”科技成长板块仍存在机会，但在个股在不断创出新高之后，会阶段性地从高估值、高预期的个股切换到业绩兑现的个股，因此需要着重关注中报业绩。

国信证券也表示，结构上看，风格大幅切换到低估值顺周期品种的可能性不大，短期可能因为季末后机构出现些调仓行为，但不足以购成月线级别上的行情机会，建议调整后继续关注消费、医药、科技的趋势性机会。

外资增量资金大幅涌入

按照实际交易情况来看，今日北上资金净流入171.15亿元，其中沪股通净流入111.61亿元，深股通净流入59.54亿元。外资增量资金的入场，对市场情绪产生积极作用。

从沪股通十大成交活跃股来看，外资主要斥资“扫货”贵州茅台、三一重工、海螺水泥，净流入额分别为7.03亿元、5.78亿元、5.63亿元，中信证券净流入额为3.05亿元，中国平安、保利地产、恒基股份、恒瑞医药净流入额均超过1亿元。招商银行净卖出额为3.61亿元。

招商证券预计，下半年北上资金有望延续净流入。第一，下半年难有进一步扩容，由扩容带动的被动增量资金将减少。但是，参考韩国和中国台湾股市纳入MSCI，外资流入A股的进程并不会因扩容暂缓而中断。第二，尽管中美关系可能会对汇率造成扰动，但是从经济基本面来看，人民币不存在大幅贬值空间。第三，中美利差水平将维持在高位，人民币资产将保持对外资的吸引力。加上我国资本市场对外开放进程提速，预计下半年北上资金有望继续平稳流入。

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