正确理解金融数据的影响0

正确理解金融数据的影响

正确理解金融数据的影响 更新时间：2010-1-24 0:08:52 　　金融观察家 顾铭德

当前各类媒体上活跃着一大批对金融似懂非懂的所谓“专家”，经常地对一些金融数据似是而非，见风就是雨的误读和误导，仅举几例：

其一，当央行公布新增外汇储备多于经常项目和资本项目顺差时，这些“专家”就说“不可解释”的热钱流入，或热钱流出，并由此解释股市和房价的涨跌原因。其实，“专家”所说的热钱在哪里他们并不知道。在外汇储备达到2万亿之巨时，每年的收益就达到几百亿美元，就是没有任何顺差，外汇储备也会相应增加，与热钱没有联系。

其二，央行宣布存款准备金率，不管是上调还是下调，不管商业银行信贷规模是扩张还是收缩，都说成银行业利空，银行业绩出现拐点开始下降，商业银行开始大量坏账等等。实际上是近几年不管货币政策收紧还是放松，利率上调还是下调，存款准备金往上还是往下，商业银行经营业绩都在上升。这些“专家”对近几年银行业经营状况太缺乏了解。

其三，听说某商业银行收紧信贷，就说银监会、人民银行禁止放贷；听说商业银行信贷计划和规模收紧，就说央行货币政策收紧，信贷计划收紧。其实，央行和银监会对商业银行可以进行“窗口指导”，要求其均衡投放，但具体信贷计划和规模由商业银行自己决定。这与货币政策变动不能划等号，每家银行的信贷计划和规模增速都不一样，中外资银行、大小银行都不同，决不能听某个行长或信贷员说个风，就由此推论某个雨。

其四，不要因为美元升值或贬值，石油黄金销售价格涨或跌，就敢推论某某国家又在发动“货币战争”，又在制造什么阴谋等等。说这些话的人往往连基本事实都没搞清楚，就敢断病下药，实在太过轻浮。各国货币的贬值由一系列客观因素综合决定，政府和央行对此的影响力有限。而且即使发挥影响，也是利弊同存，阳谋公开的。这不是某个“庄家”炒作某个股票可以暗箱操作。

其五，一听说去年12月份CPI上升到1.9％，就断言央行即将加息，就断言股市即将暴跌。其实，央行加息考虑的因素是多方面的，即使加息也不一定股市从此就走熊。股市涨跌也是多种因素决定的，绝对不是一加一等于二的简单逻辑。

类似的对金融业务一知半解，却敢于批评指责央行、银监会的“专家”案例实在太多，这些“专家”误人误己。笔者怀疑这些“专家”不敢涉足投资领域，因为他们对每个金融数据都从负面去解读。结论自然是，要么金融危机，要么下一个金融危机即将到来。总之，明天或前景不好，房市和股市都是如此。问题在于，这种分析并不解决问题，我们必须为社会闲散资金寻找一个相对安全和收益率高的投资领域。

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