私募电话会议紧急研判A股开市后如何操作他们这样看

理财会议阅读 36 2024-08-27 20:30:36

私募电话会议紧急研判！A股开市后如何操作他们这样看

昨夜美股全线重挫，道指暴跌600点，跌幅逾2%，创2019年9月以来最大单日跌幅；标普500指数下跌1.77%，纳斯达克指数下跌1.59%；三大指数均抹去2020年以来的涨幅。多数大型科技股下跌，中概股亦多数下跌。

A股将于下周一开市，将如何应对？

多家私募已开启远程办公模式，通过电话会议等方式研判策略，更有私募基金经理昨日已参加紧急会议。同时，星石投资、源乐晟资产、少数派投资等百亿私募以及一些中型私募也发布了策略观点。

私募人士认为，疫情带来的短期调整属于“黄金坑”，市场将很快从恐慌情绪中恢复，A股中期依旧向好。5G、新能源、医药生物等科技股和低估值龙头股、大盘蓝筹都会迎来较好买点。同时，财政政策、货币政策有望双发力，对宏观经济走势保持乐观。

中期向好

短期调整是“黄金坑”

在私募机构看来，疫情不改变经济复苏方向和A股中期向好走势，短期调整带来的“黄金坑”是新资金买入布局的机会。

星石投资副总经理、首席研究官方磊认为，疫情对于资本市场的冲击肯定是存在的，但空间和时间可能相对有限。今年春节前A股已经释放了部分压力，再经过一个假期的消化，加上2003年“非典”的经验借鉴，市场情绪可能会释放得比较快。随着疫情的控制，市场将会回到长期向好的趋势中，在政策呵护和产业升级的背景下，未来仍将是成长股为主的行情。

源乐晟资产认为，从“非典”的经验看，一次性冲击带来的市场调整其实是“机会”。2020年经济周期企稳回升的方向不会变化，复苏只会迟到但不会缺席。更高的医疗水平和更好的防护意识，让我们有信心预期，这一次的“战疫”时间可能比“非典”更短。这种冲击是一次性的，只要逐渐恢复秩序，绝大部分行业都会在后续的时间里把进度赶回来，总体上不会改变经济复苏的方向。

少数派投资创始人周良表示，恐慌短期会加大市场的下跌和震荡，但对股市的影响很快会过去。每年都有意外事件爆发，影响市场的情绪和走势，但很难改变市场的大格局和大趋势。疫情带来的恐慌情绪为增量资金提供了一次低价买入股票的机会。收益风险比是更好了，而不是风险更大了。中国经济发展的长期趋势不会改变，A股市场的格局不会改变。

相聚资本指出，疫情可能对市场短期情绪和节奏有一定影响，但不改变中期市场向好的趋势，A股和港股的估值在回调后更具吸引力，对市场中期走势仍持积极看法。

泰旸资产表示，短期看，春节期间恒生指数和A50期货分别下跌约5.7%和7.0%，春节后A股将补跌。随着疫情被逐渐控制，在疫情病例数据拐点到来前后，市场有望企稳回升。

医药板块备受关注

从具体的操作应对看，5G、新能源、医药生物等科技股和低估值龙头股、大盘蓝筹依旧是私募机构重点布局的方向。

方磊表示，从行业配置角度来说，疫情对于生物医药行业以及受疫情影响较小的科技板块冲击相对可控。2003年“非典”期间，无论是生物医药行业，还是以TMT为代表的科技行业，都有超额收益。坚持前期判断，重点关注代表未来发展方向的5G产业链、新能源汽车产业链以及生物医药行业。

少数派投资创始人周良表示，市场很快会从恐慌情绪中恢复。留给投资者在市场恐慌中低价买入的时间不会太长。预计大蓝筹强势风格仍将持续，将精选大蓝筹，继续采取三年多来满仓操作的方法。

源乐晟资产认为，未来的机会更多在于优秀企业的盈利增长空间以及其可持续性，市场仍高估其周期性而低估其盈利能力。

相聚资本认为，疫情将是短期内影响市场的核心因素，重点关注返工后人口流动加快对疫情数据的影响。医药、化工等板块通常在疫情爆发期的表现较好，医药板块在“非典”爆发期的相对累计超额收益率为7.21%。

泰旸资产表示，短期部分避险资金有望增持与疫情存在关联性的诊断、医用防护耗材、治疗性药品和器械、药店以及互联网医疗等。长期看，政府公共开支会加大对医疗防疫、公共卫生的支付比例，国产医疗器械、疫苗、创新药公司有望受益。在短期情绪影响下的回调，将使得优质标的更有吸引力。预计科技硬件和消费品将在调整后显著分化，医药和互联网中的部分子行业有望取得超额收益。

期待财政、货币政策双发力

在对A股后期走势乐观的同时，私募机构也期待财政政策、货币政策双发力，稳定经济增长。

方磊表示，疫情短期对生产和消费的冲击，大概率在上半年会平息，全年经济增长的目标大概率能够完成。原因有二：一是疫情类黑天鹅对经济的影响多是脉冲式的，不会改变经济增长的趋势。二是政策面将保持相对宽松的基调不变，节奏上或许比原来的预期更快，力度更大。预计财政政策方面，增加地方专项债额度、提高财政赤字率以及政策性金融机构加大实体支持力度是主要看点；货币政策方面，降准仍有空间，降低实体经济融资成本也是重要看点，未来进一步降低LPR利率或许仍值得期待。

源乐晟资产表示，2020年一季度经济可能出现深坑，财政和货币政策有进一步加大宽松的可能性。经济调控是动态跟随式，下行压力增大时，可能加大逆调控的力度，防止经济进入内生通缩。疫情的出现可能会让财政和货币政策延长宽松的时间或加码宽松的力度，中长期看更有利于经济的周期性回升。考虑到一季度部分需求的后移，在下调一季度经济增长预期的同时，可以上调2020年二季度到四季度的增长预期。

相聚资本表示，为应对节后首个交易日因交易“扎堆”对流动性的潜在冲击，央行1月28日在《中国人民银行、国家外汇管理局关于延长银行间市场休市时间安排的通知》中明确表示，考虑到2月3日开市后到期资金规模较大，将运用公开市场操作等货币政策工具及时投放充足的流动性，维护银行体系流动性合理充裕。

泰旸资产表示，参考“非典”时期的经验，货币政策和财政政策也将逆周期调节，政府通过适度降息降准、加大减税和支出力度，将起到稳定经济增长的效果。