金百灵投资混乱的大宗交易市场

金百灵投资：混乱的大宗交易市场

金百灵投资：混乱的大宗交易市场 更新时间：2010-7-4 0:08:55 　　本周大宗交易的相关特征比较明显：一是大宗交易价格出现了“混乱”的特征，让人难以理解为何同样的上市公司，大宗交易的价格居然会有如此大的差异。比如说东方锆业。该股不仅仅是A股6月股东减持最频繁的股票，6月以来大宗交易即已成交超过30笔。而且成交价格也是相差较大，比如说在本周一出现了3笔大宗交易，成交价格差距之大令人咋舌。其中两笔大宗交易成交价格是19.46元，还有一笔的成交价格则高达23.4元，差距达到20%。而当日收盘价格为20.3元，也就意味着23.4元的价格其实是溢价交易而非传统意义上的折价。当然，万科A的大宗交易中也未出现折价现象。在本周二，万科A出现一笔“袖珍”型的交易，卖出方与买入方的席位均为机构专用席位，成交量是58万股，成交金额只有397.3万元，成交价格为6.85元，而该股当日收盘价也是6.85元，如此的成交价格与如此的成交数量，很难用常理来猜测大宗交易双方的投资心理。

二是券商股、券商概念股的大宗交易渐趋频繁，比如说锦龙股份、海通证券、东北证券在近期明显出现了大宗交易增多的现象。其中海通证券更是如此，因为在6月29日7亿多股的限售股解禁，故在本周该股成为大宗交易数量最多的个股，卖出方席位主要集中在海通证券北京中关村南大街营业部席位，而买入方席位则主要集中在申万重庆中山一路营业部席位与申万上海吉林路营业部席位。成交价格也是迅速走低，从本周一的9.05元，迅速降至8.45元、8.15元等，如此的态势，折射出限售股解禁后部分股东迫不及待的套现心理，这不利于市场的活跃，毕竟大宗交易承接方最终也是通过二级市场套现的，这可能也是该股在本周一度破位下行的原因。

重点个股点评

海通证券：有行业分析师认为海通证券6月29日起限售股解禁，其二级市场减持压力不大。原因有两个，一是目前股价较低，离预期减持价位太远；二是解禁股东目前没有其他更好的投资项目。但实际上，大宗交易频繁，说明抛压较重，这说明该分析师研究报告的立论基础不扎实。目前券商的佣金战使得券商的利润率迅速降低，而且目前券商的同质化竞争也加剧了市场对其未来业绩成长的担忧。此外，当前市场的成交量持续低迷，公司未来业绩不容乐观，建议投资者谨慎。

北京旅游：公司亮点有两点：一是随着交通的改善，北京旅游所处的门头沟地区的客流量明显增强，打开了公司业绩成长空间。二是门票价格的提升。前期，公司公告拥有的潭柘寺景区门票价格由35元/人调整为55元/人，增加幅度为57%；妙峰山景区门票价格由30元/人调整为40元/人，增加幅度为33%等，行业分析师测算，预计年增加收入1200万元左右。因此，就业绩弹性来看，公司质地尚可。但由于公司高管变动，同时估值高，建议投资者谨慎。

中新药业：公司业绩增长前景相对乐观，一是以速效为代表的23个大品种战略有效拉动了自有工业的快速增长。目前速效救心丸正在朝着10亿元单品销售的目标努力，其他4-6个品种争取尽快销售过亿元。医药商业方面公司对品种进行了梳理，逐步减少低毛利品种，提高盈利能力，效果显著。公司一季度毛利率的提升，是较好的征兆。二是以中美史克为代表的子公司贡献的投资收益不断增长，全年预计也会为公司贡献可观的投资收益。因此，可积极跟踪。

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