光大银行2021年年报点评-宝鸡光大银行年息是多少

理财会议阅读 148 2025-04-25 16:49:13

股东分析：

根据年报披露，光大银行的股东总数从9月底的22.35万户增加到年底的22.45万户，增长了0.1万户，到2月底股东总数减少到22.02万户，2个月减少了0.43万户。前十大股东中，中央汇金退出前十大股东，云南合和集团顺位成为第十大股东，汇金至少减持了300万股。从股东人数看，今年前两个月有所减少，说明有机构资金在介入光大银行。

营收分析：

根据2021年光大银行的年报，总营收1527.51亿同比增长7.14%。其中，净利息收入1121.55亿，同比增长1.32%。非息收入中的手续费收入273.14亿同比增长11.9%。最终年报的归母净利润434.07亿，同比增速14.73%，更多的数据见表1：

表1

光大银行的营收表现总体一般，7.14%的增速低于目前已经披露年报的招商银行，平安银行和兴业银行。营收偏慢的原因是净利息收入同比增长缓慢，净利息收入同比增长只有1.32%。在资产规模方面，光大银行同比增长9.95%，是高于整体银行业资产扩张规模的。所以，光大银行的净利息收入增长偏慢主要是净息差出了问题。

根据2021年年报披露，光大银行净息差2.16%，比2020年下跌13bps。2021年中报的时候净息差是2.2%，这说明在下半年光大银行的净息差大约下滑到了2.12%左右，同比去年下半年下滑了16bps。如果但看净息差下滑造成的净利息收入影响只有-5.68%。结合总资产增速，净息差影响和净利息收入同比增速，可以推断出光大银行生息资产的平均余额增速应该是低于总资产规模增速。通过对比年报生息资产平均余额，可以发现光大银行的生息资产平均余额增速是7.58%。这也就是说，光大银行增配了部分非生息资产，这和其他非息收入高速增长也是相匹配的。

下面我们再来看一下光大银行下半年净息差下滑的原因，考虑到生息资产规模变化上下半年变化不大，我们可以按照算术平均的方法反推出光大银行下半年的收益率数据，如下表2所示：

表2

从表2可以看到下半年和上半年比净息差又下降了8个基点，其中资产端收益率全线下行，负债成本中存款成本环比上升4个基点，同业拆借和同业存单成本环比都是下降的。负债成本在下半年稳中有升但幅度不大。光大银行下半年净息差的下滑主要源自资产收益率的下滑。

对于其他非息收入的同比暴增个人理解主要是光大银行增加了非生息资产的配置。同时叠加相对宽松的流动性，所以交易性金融资产的公允价值贡献了较大的同比增量。

手续费收入中和财富管理相关的理财手续费，代理手续费等增速较高，而传统对公和投行相关的信贷承诺手续费，承销咨询手续费等表现就比较差强人意。

光大银行在2021年年报中首次披露了FPA数据，这是股份制银行中第三家披露FPA数据的银行：“以FPA 为转型引擎，做大客户融资总量的同时，优化融资结构，打造传统信贷、债券融资、非贷非债业务在FPA 中三个1/3 的目标结构。报告期末，全行FPA 总量突破4.27 万亿元，比上年末增加超1,500 亿元。”

从披露的数据看光大的FPA分布结构很显然不如招行和兴业的表现。非传统融资的占比目标定得较低，只有1/3。目前，招商银行的FPA中非传统融资占比已经接近一半。而总FPA增速，全年不到4%，对应的招行和兴业FPA增速都在15%以上。

资产分析：

光大银行2021年年报显示，光大银行总资产59020.69亿，同比增长9.95%。其中贷款总额32393.96亿，同比增长6.86%。总负债54177.03亿，同比增长10.27%。其中存款总额36757.43亿，同比增速5.6%。中报曾经点评过，光大银行的问题在存款端，同比增速偏低会制约贷款的投放。果然，下半年光大银行加大了揽储力度，同时压低了贷款同比增速。更多的数据请参考表3：

表3

不良分析：

根据2021年年报，不良贷款余额413.66亿比三季报的439.25亿减少了25.59亿元；不良贷款率1.25%比三季报的1.34%下降了0.09 个百分点。覆盖率187.02%比三季报的185.75%小幅上升1.27 个百分点。光大银行的贷款减值准备余额768.89亿比中报的802.27亿减少了33.38亿。年报披露的当期核销处置为542.53亿，扣除中报披露的245.9亿，下半年核销处置不良296.63亿。下半年不良贷款余额减少了27.62亿。所以下半年新生成不良至少在270亿左右。全年贷款减值只有507.66亿，核销处置都无法覆盖。3万多亿贷款产生了至少550亿新生成不良，资产质量依然不见好转。

核充率分析：

光大银行2021年年报核心一级资本充足率为8.91%，比三季报的8.99%下降了8bps。同比去年年报的9.02%，下降了11bps。由此可见对于光大银行这种内生性能力不行的银行，只要风险资产增速稍微以提高，核心一级资本充足率立刻下来。

点评：

2021年年报，光大银行的营收表现依然疲软，净息差今年下行压力较大。揽储压力很大，存款增速压制了贷款增速。光大银行的资产质量整体表现略有改善，报表不良率有所好转，但是新生成不良依然在高位，减值损失计提并不充分，内生性增长内力较弱。综合上面的分析，给予光大银行2021年年报68分，比中报评分扣一分，因为核充率环比和同比都在下滑。