【推荐】区域投资真的靠谱吗？汇丰晋信想做纯粹的“珠三角”基金-004351基金

NFT 阅读 83 2025-04-29 11:56:57

新发基金难卖，基金公司各出奇招。近期，汇丰晋信基金公司推出了一只名为汇丰晋信珠三角区域（004351）的基金，这也是市场上首只明确以“珠三角”为卖点的基金。

基金招募说明书里强调，该基金是一个“纯粹”的区域投资主题基金，投资标的主要是两类，一类是在珠三角区域注册的上市公司，一类是有确切证据能证明受益于该区域经济的上市公司。

从基金对“珠三角区域”的定义来看，不单纯是指珠三角经济区，而是以珠三角为中心，辐射至珠江沿海，包括广东、广西、福建三省。

虽然它没有将自己限制在珠三角的狭义定义区域内，但区域投资的特征已非常明显。事实上，此前市场中已出现多只以区域投资为主题的基金。

最早成立的是宝盈泛沿海增长（213002），成立于2005年3月，从沪、深两市所有A股中选择注册地在泛沿海区域的上市公司。

融通新区域新经济（001152），成立于2015年5月，所指的区域经济优势地区界定为国家“十二五”规划所提出的“大长三角经济圈”、“环渤海经济圈”、“珠三角经济圈”三大区域经济优势地区。

中海魅力长三角（001864），成立于2016年3月，投资注册地在长江三角洲地区或直接受益于长江三角洲地区经济发展的个股。

东方区域发展（001614），成立于2016年9月，投资主题包括但不限于“一带一路”、“京津冀一体化”、“自贸区”、“新型城镇化”、“西部大开发”、“中部崛起”等子主题。

从上述基金对投资范围的表述中可以看到，宝盈泛沿海增长与东方区域发展对“区域”的定义不鲜明，主题性最弱。融通新区域新经济则囊括了大长三角、环渤海、珠三角三大经济圈，进一步强化了区域投资特征。而中海魅力长三角则把投资范围限定在长江三角洲区域，可与汇丰晋信同称为“纯粹”的区域投资基金。

那么，这些区域投资基金的表现究竟怎样呢？

如果拿它们和大盘相比较，这些基金成立以来基金业绩全部跑输同期沪深300指数。其中表现最差的融通新区域新经济，成立以来亏损将近一半，这样的业绩放在全市场排名也是倒数之列。以“长三角”为投资坐标定位的中海基金，成立13个多月，收益3.7%。

从目前现有的区域主题基金业绩来看，表现比较平淡。或许是为了获得更好业绩，一些基金在实际操作时产生了漂移。以中海魅力长三角为例，在最新重仓股名单里可以看到，与长三角有直接联系的上市公司并不多。从注册地来看，新奥股份（600803）来自河北石家庄，诺德股份（600110）来自吉林长春，海能达（002583）来自广东深圳，抚顺特钢（600399）来自辽宁抚顺。

近年来基金产品数量不断增长，为了提高产品辨识度，主题投资往往成为基金产品的营销卖点，一些基金为营销而设置主题，定了主题后，基金或被主题框架所限业绩不佳，或出现风格漂移。因此，为主题型基金“去魅”是挑选基金投资的第一步。

相比基金主题，基金经理的履历更值得投资者关注，下面是汇丰晋信珠三角区域的拟任基金经理吴培文的履历：

吴培文管理的第一只基金是汇丰晋信智造先锋股票A（001643），始于2015年9月，与他一同任职的还有经验更资深的曹庆，这是基金中常见的“老人带新人”模式，目前曹庆已经离任。数据显示，吴培文的任职回报在-4%左右，低于同类平均水平（8%），低于沪深300指数（6%），但比业绩基准中证装备产业指数收益（-9%）要高一些。

吴培文任职研究员期间所涉领域主要是钢铁、机械、基础化工、建筑和工程、电子元器件等，汇丰晋信智造先锋的投资标的也主要集中在这些领域，也就是说，新发基金的投资重点很可能是粤桂闽三省内的前述行业。