大摩品质生活股票净值下跌1.51%请保持关注-000309基金

金融界基金02月27日讯 摩根士丹利华鑫品质生活精选股票型证券投资基金（简称：大摩品质生活股票，代码000309）公布最新净值，下跌1.51%。本基金单位净值为1.757元，累计净值为1.757元。

摩根士丹利华鑫品质生活精选股票型证券投资基金成立于2013-10-29，业绩比较基准为“沪深300指数*85.00% + --*15.00%”。本基金成立以来收益77.83%，今年以来收益22.52%，近一月收益14.16%，近一年收益-4.20%，近三年收益30.34%。近一年，本基金排名同类（102/580），成立以来，本基金排名同类（41/702）。

金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为9.75%，近两年定投该基金的收益为1.66%，近三年定投该基金的收益为3.46%，近五年定投该基金的收益为21.62%。（点此查看定投排行）

基金经理为何晓春，自2018年02月10日管理该基金，任职期内收益1.74%。

最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为南洋股份（持仓比例8.17% ）、新北洋（持仓比例7.88% ）、比亚迪（持仓比例7.24% ）、招商银行（持仓比例7.20% ）、广电运通（持仓比例6.23% ）、工商银行（持仓比例5.66% ）、中炬高新（持仓比例4.60% ）、伊利股份（持仓比例4.52% ）、中信证券（持仓比例4.22% ）、航天信息（持仓比例4.20% ），合计占资金总资产的比例为59.92%，整体持股集中度（高）。

最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为比亚迪（持仓比例8.13% ）、新北洋（持仓比例7.82% ）、招商银行（持仓比例7.07% ）、长春高新（持仓比例5.87% ）、新华保险（持仓比例5.60% ）、南洋股份（持仓比例5.34% ）、广电运通（持仓比例5.22% ）、中信证券（持仓比例5.11% ）、济川药业（持仓比例4.85% ）、恒生电子（持仓比例4.35% ），合计占资金总资产的比例为59.36%，整体持股集中度（高）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2018年4季度，A股市场主要指数均有不同程度下跌，其中：上证50指数下跌12.03%，上证综指下跌11.61%，沪深300指数下跌12.45%，中小板指下跌18.22%，创业板指下跌11.39%%。市场下跌一方面来自于对宏观经济下行和上市公司业绩的担忧——国家统计局发布数据显示中国11月规模以上工业增加值同比5.4%，不及前值的5.9%；中国1至11月规模以上工业增加值（今年迄今）同比6.3%，不及前值的6.4%；消费数据显示，11月社会消费品零售总额同比增长8.1%，较10月回落0.5个百分点，宏观经济数据显示国内经济下行压力犹存。；市场下跌的另一方面来自对中美贸易摩擦走向不确定的担忧，复杂的外部环境对A股市场走势形成较大压力。综上，整个四季度A股市场延续了前三季度的弱势行情，呈现震荡下行走势。分行业看，农林牧渔、电力设备、房地产和通信等行业在四季度跑赢市场——猪价在疫情影响下有望实现供需平衡，带动相关公司股价走强；光伏产业的补贴政策边际向好，带动电力设备板块走强。石油石化、钢铁、医药和食品饮料等行业四季度涨幅排名靠后——油价大幅下行带动石油石化产业链股价走弱，医药板块在带量采购政策的影响下估值下行。本基金在四季度配置的银行、新能源汽车等行业表现相对较好，而医药和计算机等行业拖累了净值表现。展望2019年1季度，国内经济增速下行压力犹存。参考国家统计局公布的数据：2018年12月份中国制造业采购经理指数(PMI)为49.4%，低于临界点，制造业景气度有所减弱；从外部环境来看，中美贸易摩擦导致外贸出口面临进一步加税的可能。虽然压制A股市场走势的两大因素尚未解除，但宏观政策强化逆周期调节的力度有望加大，以轨交为代表的传统基建投资及以5G和AI为代表的新型基础设施投资有望托底经济，同时货币政策有望保持宽松，将会缓解民营企业和小微企业融资难的问题。我们认为一季度经济下行风险可控，对股市保持谨慎乐观，并判断有结构性行情：（1）看好基建投资加大背景下相关行业龙头业绩的确定性，看好地产龙头在经济下行压力加大背景下的估值修复机会；（2）看好5G、人工智能、工业互联网、物联网、新能源汽车等新型基础设施大力发展带来的投资机会；（3）看好符合居民消费升级趋势的必需消费品公司。我们将自上而下聚焦上述三个方向，结合自下而上的研究分析筛选出优质个股，力争实现基金资产的增值。

本报告期截至2018年12月31日,本基金份额净值为1.434元，累计份额净值为1.434元，报告期内基金份额净值增长率为-9.41%，同期业绩比较基准收益率为-10.26%

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

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