大涨！开年至今八成有色金属主题基金收益率超15%-金属指数基金

新年首月，金价持续走高，有色金属板块热度也随之上升。公开数据显示，截至2月2日收盘，有色金属行业指数年内涨幅达17.15%。从行业个股的表现来看，截至2月2日，多只个股涨超20%。此外，还有3只个股涨超3%。在有色金属板块涨势的带动下，相关主题基金的收益率也水涨船高，多只产品霸榜公募业绩榜前十。有观点指出，当前国内经济复苏、美联储加息已近尾声等因素均会带动金价上涨，有色金属板块的上涨与上述因素也不无关系。展望后市，有色金属板块或将得到短期提振，但中长期上涨趋势并不确定。

有色金属主题基金霸榜业绩前十

2023年首月，黄金成为开年焦点，金价持续走高。据上海黄金交易所数据显示，截至2月2日下午收盘，黄金AU9999报收425.85元/克，涨幅0.99%。截至2月2日15时30分，AU9999的年内涨幅已达3.78%。

随着金价攀升，有色金属板块近期涨势也较明显。据公开信息显示，截至2月2日收盘，中证申万有色金属指数年内涨幅达17.15%。单只个股来看，年初以来，截至2月2日，中国稀土大涨33.76%，中矿资源涨32.61%。此外，金钼股份、洛阳钼业涨幅也较为明显，均涨超30%。

得益于金价上涨、板块业绩表现突出，有色金属主题基金的收益率自年初以来也普遍收正。据同花顺iFinD显示，截至2月1日，已有4只有色金属主题基金霸榜公募业绩榜前十。

具体来看，截至2月1日，在数据可取得的23只有色金属主题基金（份额分开计算，下同）中，有超八成产品的收益率超15%。其中，鹏华国证有色金属行业ETF的年内收益率达18.37%，在全市场排名第4；南方中证申万有色金属ETF则紧随其后，达18.01%，在全市场排名第5。同期，除上述两只产品外，还有10只有色金属主题基金的年内收益率超17%，包括华夏中证细分有色金属产业主题ETF、中信保诚中证800有色指数等。

关于有色金属板块的相关投资机会，南方中证申万有色金属ETF基金经理崔蕾认为，有色金属板块目前整体市净率回升至2.78倍，相较高点4.6倍处于较低水平。重仓标的也大多处于利润平稳上升阶段，估值处于近期低位。在此情况下，崔蕾建议投资者关注有色金属指数配置机会。

中长期上涨趋势并不确定

那么，有色金属板块的上涨，与哪些因素有关？又是如何带动相关主题基金收益率走高？崔蕾认为，在海外经济衰退强化、房地产企稳回升、新能源景气持续、稀土供应偏紧的市场预期下，黄金、工业金属、新能源金属、稀土相关板块市场表现较好。

前海开源首席经济学家杨德龙则认为，美联储加息已接近尾声，推动金价上涨。有色金属上涨，同样受到加息放缓的推动。此外，中国经济复苏力度加大，而中国是有色金属的需求大国，中国经济复苏也会对有色金属价格上涨形成推动作用。

展望后市，崔蕾解读称，海外市场方面，美国核心PCE（个人消费支出）物价指数2022年12月继续下行，市场对美联储加息节奏放缓预期强化，美元指数持续偏弱势以及人民币指数走强，有色金属板块会得到短期提振。

“国内市场方面，宏观面预期改善，国内防疫政策调整以及经济提振政策陆续出台，市场对国内经济复苏预期乐观，随着稳增长政策陆续落地和成效显现，终端市场需求复苏有望带来金属需求回暖。同时，春节假期之后，下游市场陆续复工复产，前期累库节奏有望放缓，给予有色金属价格底部支撑。” 崔蕾认为。

此外，中原证券在2月2日发布的《有色金属行业月报：美联储加息符合预期，金属价格普涨》研报中提及，受到国际形势复杂多变、全球通胀高企、美联储加息放缓、地缘政治冲突影响，大宗商品价格波动加剧，给予有色金属行业“同步大市”评级，建议关注黄金、铝、钼和稀土板块。

而在杨德龙看来，2023年全年欧美经济可能存在陷入衰退的风险，在这一影响下，有色金属中长期上涨趋势并不确定，因此投资者仍需注意有色金属主题基金背后的风险。此外，盘古智库高级研究员江瀚也认为，有色金属是一个受到市场波动影响比较大的产业，投资者应该做好风险的预期评估。

北京商报记者 刘宇阳 郝彦

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