【推荐】北京首证两市缩量震荡做空动能减弱

北京首证：两市缩量震荡做空动能减弱

北京首证：两市缩量震荡做空动能减弱 更新时间：2010-11-4 6:47:43 　　周三两市大盘整体呈现震荡格局，尾盘时在有色、煤炭杀跌的带动下略有回落，盘面上个股涨少跌多，小盘股、资源股大举回落，好在金融板块整体表现较为活跃，在一定程度上抑制了市场的下跌空间。截至收盘，两市板块处于多数下跌状态，其中有色金属、煤炭石油、钢铁板块跌幅居前，下跌幅度均在3%以上，而银行、农林牧渔、券商少数几个板块逆市小幅上涨。沪指报收于3030.99点，下跌14.44点，跌幅0.47%，成交2472.62亿，深成指报收于13392.7点，下跌253.76点，跌幅1.86%，成交1718.69亿，两市合计成交4191.31亿，较上一交易日量能有所缩减。

板块方面来看，今日白酒板块表现强势，板块涨幅居前。在提价预期的通胀的背景下，预计白酒股的市场强势仍将延续。当前，消费升级将成为我国资本市场发展的一条长期主线。特别是在强劲的宏观经济、居民可支配收入的持续增长和通胀的背景下，食品饮料行业的整体向好趋势不变，利润增速与销售收入增速、经济效益继续提高，整体的行业景气度明显可以维持。而白酒作为我国消费品行业里历史最悠久、产业升级最成功的子行业之一，对全行业的景气贡献较大。此外，白酒行业今年上半年无论是产量增长还是盈利数据，均保持快速增长。白酒下游消费需求明显回升，中低端酒种表现强劲。在可预期的通胀背景下，白酒作为通胀防御性品种，依然存在较好的投资机会。我们预计在2010年白酒行业企业发展将出现分化，高档白酒品种将继续保持稳定增长，中档白酒品种将持续放量，并有望出现量价齐升的态势。中长期看好这两类类品种中的强势龙头公司。

从消息面看，1、央行在2日公布的《2010年第三季度中国货币政策执行报告》中表示，将继续认真贯彻落实科学发展观，按照国务院统一部署，继续实施适度宽松的货币政策，把握好政策实施的力度、节奏、重点，在保持政策连续性和稳定性的同时，增强针对性和灵活性，根据形势发展要求，继续引导货币条件逐步回归常态水平。报告在对当前宏观经济形势进行分析时特别指出，当前价格走势的不确定性较大，仍需加强通胀预期管理。2、周二，印度央行宣布，将基准利率上调25基点，至6.25%。这是该行今年来的第六次加息。本次加息在多数专业人士的预料之中，彭博资讯此前调查的23位经济学家中，有15位预见到2日的加息。印度是亚洲乃至全球最早加息的经济体之一。 同样在2日，已按兵不动五个月之久的澳大利亚央行也宣布，将基准利率上调25基点，至4.75%。这一举动出乎大多数人的预料，此前在24位受访经济学家中，仅有7人预见到了加息。

从技术上看：大盘指数双双杀跌报收，日线收小阴线，尽管如此，沪指依然站稳3000点整数关口，5日线和10日线目前也没有比空头占据，日线的技术指标KDJ再度走软，从分钟分时图上看大盘的30分钟线和60分钟分时图看市场有进一步做空的动能。技术上看，大盘周四仍有向下一个震荡调整，3000点的争夺将会不可避免。

整体来看，目前市场正处于内外政策较为敏感的时期，从海外市场来看，投资者争议的焦点在于美联储的量化规模以及美元的走势变化。我们认为美元即使短期出现震荡甚至小幅反弹，也只是阶段性的变化，并不具备大幅上涨的基础。因此，美联储议息会议之后，煤炭及有色等大宗商品板块的走势将进一步明朗，并且继续上行的可能性较大。建议投资者逢低介入。从国内来看，由于通胀的不断升温，国内对于央行加息的预期越来越强烈，而受此冲击最为剧烈的则是房地产板块。因此，尽管该板块估值较低，我们仍然建议保持谨慎。操作上，建议投资者把握市场的热点切换。

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