房地产调控新政难言大周期拐点

房地产调控新政难言大周期拐点

房地产调控新政难言大周期拐点 更新时间：2010-4-28 0:04:01 　　4月房地产调控新政是这几年以来最严厉的政策，当前政策会对需求产生一段观望期，量、价亦有可能出现调整，但难言大周期拐点。我们现在对房价的判断为：短期就不会大跌，下半年就要看是否出台新的政策，再出台的政策将会比这个政策更严厉，下跌的压力就会很大。 　　建信基金总经理助理王新艳：房地产调控新政 难言大周期拐点

4月房地产调控新政是这几年以来最严厉的政策，当前政策会对需求产生一段观望期，量、价亦有可能出现调整，但难言大周期拐点。

房地产调控新政对需求产生一段观望期，我们认为短期房价不会马上下跌的原因为：目前的房地产供应量确实很小，市场对通胀的预期非常强，这导致市场在观望，使得成交量可能降下来。但是房价不会大幅度下跌，或者会在这个基础上停下来。如果出现这种局面，相信政府还会加码调控，市场上传的房产税将会陆续出来。如果市场在观望一段时间后发现房价不会再涨的时候，投机性需求就会被抑制，如果政府再出台房产税政策，房地产就会受到比较大的打击。实际上，本来市场调控的力量需要一段时间才发挥作用，但因为政府等不及那么长的时间，调控可能会过度。

因此，我们现在对房价的判断为：短期就不会大跌，下半年就要看是否出台新的政策，再出台的政策将会比这个政策更严厉，下跌的压力就会很大。

在目前调控力度下，房地产投资增速仍可维持25%-30%。政府担心看到房价下跌之后，房地产商投资增速就会下来。而这时候房价略微下调一些，投资增速就非常高，政府于是不担心这种情况的出现，所以短期也没有放松的理由。当然，我们认为地产政策还需要观望，不能现在就很乐观地下结论，认为房地产大周期还没有结束。

迄今为止，政策以调节增量需求和供给为主，并未对存量房和存量地产生实质影响。现在二套房贷，按照基准利率0.7%相当于打七折，如果按照三十年的房贷，每个月的按揭就要上升30%，这时候投资房地产在储蓄当中占得比较高；如果房贷每个月上升30%，房价肯定会下调。如果政府调到存量就会对市场产生致命的打击。因此，我们认为短期量缩价不跌，有可能导致更严格的调控，导致量缩价也跌。

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