光大保德信国企改革主题股票净值下跌1.59%请保持关注-光大国企改革基金净值

金融界基金08月06日讯 光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金（简称：光大保德信国企改革主题股票，代码001047）公布最新净值，下跌1.59%。本基金单位净值为1.117元，累计净值为1.117元。

光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金成立于2015-03-25，业绩比较基准为“中证国有企业改革指数*80.00% + 中证全债指数*20.00%”。本基金成立以来收益11.59%，今年以来收益21.41%，近一月收益-1.93%，近一年收益11.48%，近三年收益22.88%。近一年，本基金排名同类（245/641），成立以来，本基金排名同类（289/776）。

金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为7.50%，近两年定投该基金的收益为1.51%，近三年定投该基金的收益为6.30%，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

基金经理为董伟炜，自2015年05月20日管理该基金，任职期内收益-3.24%。

最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为工商银行（持仓比例3.89% ）、山大华特（持仓比例3.74% ）、中信证券（持仓比例3.62% ）、格力电器（持仓比例3.35% ）、中国联通（持仓比例3.13% ）、平安银行（持仓比例3.08% ）、祁连山（持仓比例2.85% ）、深南电路（持仓比例2.70% ）、中国国旅（持仓比例2.70% ）、中国平安（持仓比例2.70% ），合计占资金总资产的比例为31.76%，整体持股集中度（低）。

最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为中国联通（持仓比例3.88% ）、绿地控股（持仓比例3.72% ）、农业银行（持仓比例3.68% ）、中信证券（持仓比例3.67% ）、华发股份（持仓比例3.48% ）、海康威视（持仓比例3.46% ）、保利地产（持仓比例3.23% ）、山大华特（持仓比例3.14% ）、石化机械（持仓比例2.70% ）、中国国旅（持仓比例2.63% ），合计占资金总资产的比例为33.59%，整体持股集中度（低）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2019年二季度A股市场整体小幅下跌，走势上呈现类N型，行业分化明显。食品饮料大幅领涨，银行，餐饮旅游，家电涨幅居前，而景气度较差的传媒以及轻工，基础化工，纺织服装等跌幅居前。从个股特征看，位于大消费行业，具备高ROE特征的个股以及科技龙头涨幅较大，而业绩较差，市值较小，以及偏顺周期方向的个股跌幅较大。市场表现一方面反映了长线资金持续流入对股票边际定价权的持续提升，另一方面也反映了市场对一季度社融放量后二季度货币政策宽松力度有所下降导致流动性的边际收紧的担忧。本基金在二季度主要运用了板块配置和个股选择策略，业绩略跑输业绩比较基准。由于二季度在格力电器混改方案大超市场预期的带动下，市场对国企改革再度升温，本基金判断今年或将是国企改革方案较为频繁落地的一年，主要逻辑就是顶层设计重要时间节点临近，外部压力要求扩大开放和国企竞争中性，内部经济下行压力要求国企加快改革和释放动能，财政收支压力也要求国企要释放利润，基于此，本基金在行业配置上除了分别标配了核心资产（大消费和科技领域的龙头公司为主）以及金融地产的头部公司外，将大部分的仓位聚焦到了国企改革方向上。其中，国企改革方向主要以基本面本身向上叠加国企改革预期的标的为主，辅以沿海和央企集团子公司作为弹性标的进行配置。但由于4月下旬的流动性边际收紧以及5月初贸易战的逆转，使得市场风险偏好下降较快，我们组合中的国企改革标的尤其是弹性标的出现了较为显著的拖累业绩的情况。基于此，我们在6月份又对组合结构进行了部分调整，降低了改革弹性类标的，提高了大金融的配置比例，增强了组合的稳定性。

本基金本报告期内份额净值增长率为-3.11%，业绩比较基准收益率为-2.16%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

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