【推荐】余额宝：商业模式的成功案例，还是银行业的颠覆者？-余额宝投资过什么公司

我们的企业家朋友肯定知道，商业的本质是互利互惠。如果只有一方获利，那么这个商业行为是注定无法长久的。互利互惠属于“道”的层面，而不是具体的商业策略。本期我们以余额宝作为例子，讨论一下互利互惠的问题。我们探讨一个议题：余额宝对银行业是否有利？

我们首先搞清楚什么是余额宝。

许多人对余额宝有误解，认为余额宝投资于货币基金，或者认为余额宝是别的产品，但本质上属于货币基金。其实都不是，余额宝本身就是货币基金。

余额宝的全称是“天弘余额宝货币市场基金”，基金代码为000198。简单地说，余额宝和其他货币基金是一样的，没有本质区别，它之所以家喻户晓，只是因为和支付宝绑定而已。

既然余额宝是一个货币基金，那么它就不仅仅能在支付宝认购，在银行、证券公司甚至在微信都能买到。只是在银行等场所，你的选择太多，未必选择“余额宝”这个货币基金而已。

还有一点就是，余额宝净值下跌仅仅是某个货币基金的下跌，推不出任何结论。就像某个股票型基金净值下跌推不出股市行情不好一样。

概念我们已经搞清楚了，现在我们讨论一下，余额宝对银行是否有利？

马云曾经说过一句激动人心的话：如果银行不改变，我们就改变银行。余额宝推出后，投资者激动万分，认为可以革银行的命，加上余额宝的投资收益在较长的时间里跑赢银行定期存款，于是大家纷纷把手上的闲钱买入余额宝。按照今天（2023年5月25日）的数据，余额宝的规模达到1.93万亿元。

那么，我们判断余额宝对银行是否有利，首先要看它的投资方向。根据余额宝的《基金合同》，余额宝的投资方向为：1、现金；2、通知存款；3、短期融资券；4、1年以内的银行定期存款、大额存单；5、期限在1年以内的债券回购；6、期限在1年以内的中央银行票据；7、剩余期限在397天以内的债券；8、剩余期限在397天以内的资产支持证券；9、剩余期限在397天以内的中期票据；10、中国证监会认可的其它具有良好流动性的货币市场工具。我们再看基金持仓，第4项“1年以内的银行定期存款、大额存单”占了绝大部分。

那么我们现在明白了，

我们认购余额宝的资金还是在银行体系里面，只不过不是我们存钱，而是余额宝把我们的资金集中在一起，然后再存入银行而已。

说到这里，大家可能要问了，资金集中在一起存，银行就要付更高的利息，还是对银行不利。持有这种观点的人，不仅仅对银行业务不了解，而且对整个商业世界不了解。

我现在问你，你所在的行业，喜欢大客户还是小客户？当然喜欢大客户。如果大客户提出更低的价格，你是否乐于接受？肯定接受。银行也是这样的，一个人存一亿元，和一百万人每人存100元，银行肯定选择前者，哪怕利率更高。如果是后者，别的先不说，每天那么多人排队办理业务，银行的付出肯定高于那一点利息。

那么我们现在可以得出结论：余额宝这种模式，对银行是有利的。

事实上，银行的收获远远不止于此。余额宝推出后，银行纷纷拥抱互联网，发展金融科技，大大提升了银行的工作效率和营业收入，真正实现了双赢。现在的银行和20年前的银行已经完全不一样，这才是马云“改变银行”的内涵。改变银行不是损害银行，而是和银行互利互惠，合作共赢。事实上，如果余额宝与银行为敌，和银行对着干，那肯定是走不远的。从余额宝的案例，我们可以深刻领会到，互利互惠才是商业的本质。

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